Indra debe reorganizar su consejo tras perder a su principal socio privado
Los hermanos Ángel y Javier Escribano han puesto fin a su etapa como principales inversores privados de Indra. Según ha adelantado Expansión, su sociedad patrimonial, Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), ejecutó el pasado martes una colocación acelerada del 14,3% de las acciones de la tecnológica por un importe total de 1.338 millones de euros.
La operación, fijada a un precio de 53 euros por título, no solo supone una desinversión masiva, sino que despeja el tablero político y corporativo. Esta salida busca eliminar los conflictos de interés y las trabas impuestas por la SEPI y Moncloa, reabriendo la puerta a una futura fusión entre Indra y EM&E que quedó paralizada tras la abrupta dimisión de Ángel Escribano como presidente.
El papel de JPMorgan y la liquidación final
Pese a la magnitud de la cifra, la mayoría de los fondos no irán directamente a los hermanos Escribano. La estructura de su inversión se basaba en un derivado financiero (collar) con JPMorgan:
- El instrumento: El banco ostentaba el usufructo de 22,5 millones de títulos, asumiendo el riesgo a cambio de una retribución fija.
- La ganancia neta: De los 1.338 millones captados, se calcula que los Escribano percibirán algo más de 200 millones de euros, correspondientes a la parte de las acciones que poseían directamente (un 10% del paquete total).
- Descuento operativo: Como es habitual en colocaciones aceleradas, la venta se realizó con un descuento de entre el 3% y el 5% sobre el precio de mercado.
Terremoto en el Consejo de Administración
La salida de EM&E obliga a una reorganización exprés del organigrama de Indra antes de la Junta de Accionistas del 25 de junio:
- Vacante en el Consejo: Javier Escribano abandona su asiento, dejando una silla libre en un consejo que hasta ahora contaba con 15 miembros.
- Nuevo mapa accionarial: Con la salida del mayor inversor privado, la SEPI (28%) refuerza su control, seguida por Sapa (7,94%) y Amber Capital (5%).
- Ajuste de representatividad: La salida pone el foco en Amber Capital, que mantiene a su representante pese a haber reducido su participación por debajo del umbral mínimo del 5%.
Con este movimiento, Indra inicia una nueva etapa de reestructuración de su cap table mientras el mercado especula con la entrada de nuevos socios que ocupen el hueco dejado por la familia Escribano.